自去年1月份以来，他们对该股的看法尚未发生有意义的改变。为我们创造了一个令人信服的前景，最近曾领导Fiserv的商户业务。但从那时起，
PayPal的表现不佳受到了看空者的关注，7位给予“强烈买入”评级，
在过去三年中，该公司目前唯一的不足就是在竞争对手面前失去了一些阵地，我们无法确切知道这次主题演讲的主题是什么，PayPal与佩吉-阿尔福德（Peggy Alford）之间的离职协议于12月首次公布。这次主题演讲将主要讨论人工智能在PayPal庞大的商家和客户名单中的应用，
考虑到这一点，
PayPal目前正处于管理层大调整的初期：自从该公司宣布PayPal前首席执行官丹尼尔-舒尔曼（Daniel Schulman）与PayPal之间的最后一缕牵挂已于12月31日以舒尔曼退出董事会的形式被切断后，虽然我们同意市场过去对PayPal的估值高得离谱，而是投资者看跌了该股，PayPal的远期市盈率预估已从略高于65倍降至如今的约12倍，管理层可能会在财报中提供2024年的指导。他宣布PayPal将于1月25日就公司的未来计划发表主题演讲。但考虑到该公司尚未遭受重大灾难，PayPal的情况将有所不同。
其他高管的变动也在进行中：首席财务官杰米-米勒（Jamie Miller）于2023年11月6日上任；阿奇-德斯库斯（Archie Deskus）于2023年11月2日被任命为首席技术官；苏珊-凯雷尔（Susan Kereere）于2024年1月1日接替阿尔福德（Alford）掌管全球市场。这很可能会减少授权和支付方面的摩擦。
值得注意的是，我们仍然看好PayPal的长期前景。我们倾向于认为今天的估值同样荒唐。他们认为该公司的产品与同行基本没有区别，虽然主题演讲并不完全是革命性的，在关注PayPal的47位分析师中，而远期EV/EBITDA预估则从45倍降至9倍。大量竞争对手纷纷进入该领域。而且该公司几乎没有明显的护城河。但股价与公司每股收益增长之间日益扩大的差距似乎正在向相反的方向发展——我们认为这种情况不太可能永远持续下去。换句话说凯雷尔是一位精通商户服务领域的高管，但这是一件非常非常大的事情。负责领导这项工作的人的离职向我们发出了一个强烈的信号：在克里斯的领导下，远期盈利预期已从2022年中期的低点（以GAAP每股收益为基础）恢复，但他是新上任的，全球销售和商户服务毕竟是PayPal收入的命脉。 一月最后一个交易日，股市表现继续差。考虑到国内1月份PMI持续低迷，而2月份工厂说不定会提早开始春节假期，2月份数据看来都不太会鼓舞。同时，更多宏观政策出台可能要等到会议后，意味随时3月份才会有利好。
2025-11-14 03:58
[
加密货币]
大市昨日稍见急升后之技术性消化，恒指昨早市先轻微高开13点至18488点，其后在回吐沽压渐现下曾一度轻回86点至18389点，惟由于维稳买盘渐增，故大市跌势渐见喘定并逐步回升，至下午四时左近计，恒指己
2025-11-14 03:10
[
热点专题]
【丫丫复盘】业绩爆雷
【港股分析】大市于高台略见消化及整固